Страховой гигант Zurich Insurance Group (ZURN.S) публично предложил £7,67 млрд ($10,3 млрд) за покупку британской специализированной страховой компании Beazley (BEZG.L). Обнародование улучшенного предложения привело к скачку котировок лондонского андеррайтера на 40% 19 января.
Европейский страховщик, занимающий второе место по рыночной капитализации, объявил о своем намерении после того, как Beazley отклонила несколько предыдущих неофициальных предложений о покупке. Ранее, 16 января, совет Beazley отверг предложение от 4 января, посчитав его существенно занижающим стоимость компании, и заявил, что ещё не рассматривал новый вариант от Zurich.
Последнее предложение Zurich оценивает Beazley в 1280 пенсов за акцию, что на 56% выше цены закрытия предыдущей торговой сессии (820 пенсов). Сделка будет финансироваться за счёт денежных средств, нового долга и размещения акций. Поглощение позволит Zurich укрепиться на рынке специального страхования (киберриски, морское, авиационное и космическое страхование, страхование произведений искусства), а также расширить присутствие в Великобритании. Это соответствует стратегическим приоритетам Zurich, озвученным в ноябре.
Генеральный директор Zurich Марио Греко сообщил Financial Times, что за последний год компания предпринимала пять попыток купить Beazley. Предыдущее предложение составляло 1230 пенсов за акцию.
Акции Beazley стали лидером роста в понедельник, достигнув рекордного уровня. На фоне слухов о возможной новой волне консолидации в отрасли также выросли котировки других лондонских страховщиков: Hiscox (HSX.L) и Lancashire (LRE.L). При этом акции Zurich снизились на 0,9%.
Аналитики Jefferies отмечают, что премия в 56% выглядит щедрой, однако уникальный кибербизнес Beazley и лидирующая в отрасли рентабельность собственного капитала могут оправдать повышенную оценку. Согласно правилам Великобритании по поглощениям, Zurich должна объявить о твёрдом намерении сделать предложение или отказаться от сделки до 16 февраля.
Консультантами Zurich выступают Goldman Sachs, Lazard и UBS. Beazley привлекала JPMorgan и Barclays. Успешная сделка станет ещё одной крупной иностранной покупкой компании из Лондона, чьи относительно низкие оценки продолжают привлекать покупателей.
Все важные новости в Телеграм-канале Inffin. Больше клиентских историй и советов экспертов в Дзен. Подписывайтесь!